Gelişen piyasaların yıldız para birimi

Meksika’nın reel döviz kuru, 2014’ten bu yana en yüksek seviyede.

Ülke ekonomisinin son birkaç yılda kötü bir performans gösterdiği dikkate alındığında ülkenin para biriminin bölgesel emsallerinden şüpheye yer bırakmayacak şekilde daha iyi performans göstermesi dikkate değer olarak değerlendiriliyor.

Uzmanlar yatırımcıların aklındaki sorunun para biriminin üstünlüğünü koruyup koruyamayacağı olduğunu belirtiyor.

Şili pezosu son aylarda para birimini geçerken Brezilya reali de son dönemde yoğun ilgi görmeye başladı. Ancak Şili pezosu, Brezilya reali ve Kolombiya pezosu aylık oynalığı 19 seviyesindeyken bu Meksika pezosu için 11,5 seviyesinde gerçekleşti.

Peso’nun performansını artıran iki şey var: birincisi, arakazanç işlemleri; ikincisi, Andres Manuel Lopez Obrador’un hükümetinde dört yıl geçiren Meksika’nın istikrarlı ve hatta oldukça olaysız bir dönem geçirmesi.

Üçüncü bir itici güç ise, yeni rekorlar kırmaya devam eden havalelerdeki büyük artış oldu. ABD’de bu yıl yaşanacak bir gerilemenin, Meksika’yı durgunluğa gönderebileceği ve havaleleri azaltabileceği tahmin edilse de ekonomik büyüme, son zamanlarda Meksika’nın Döviz performansının önemli bir itici gücü gibi görünmüyor.

Andrés Manuel López Obrador (AMLO) iktidarı mali açıdan muhafazakar politikalar güderken riskten kaçınmasıyla ünlü Merkez Bankası aniden güvercinleşmedi ve çoğunlukla siyasi baskıdan uzak bir yönetim sergiledi. AMLO da geçmişte faizlerin düşük olmasını istediğini ancak merkez bankasının özerkliğine saydı duyduklarını açıklamıştı.

Bankanın başına atanan ve güvercin bir isim olarak bilinen Gerardo Esquivel’in yönetim süresi Aralık ayında sona erdi. Merkez Bankası bu ayın başlarında aldığı yarım puanlık faiz artışıyla piyasaları ve ekonomistleri şaşırtmıştı.

Bu Meksika pesosunun güzel, düşük riskli bir bahis olduğu anlamına geliyor. Son 12 ayda pesoya karşı dolar üzerindeki Sharpe taşıma oranı (alınan risk karşılığı elde edilen getiri oranı), işlem görmeyen ve merkez bankası tarafından müdahale edilen Arjantin pesosu dışındaki tüm büyük para birimleri için en yüksek seviyede.

Japon yenine karşı Meksika pesosunun açığı alımı geçen yıl yüzde 42 oranında getiri sağlamıştı. Bu oran sadece yatırım yapmanın mantıklı olmadığı Arjantin pesosu ve Rus rublesi tarafında geçilmişti.