Ekonomistlere göre TCMB’nin yüzde 40 faizden sonra yol haritası ne olacak?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) 500 baz puanlık artışla politika faizini yüzde 40’a çıkardı.

Bloomberg HT anketinde politika faizinin yüzde 37,5 seviyesine çıkarılması öngörülmüştü.

Bloomberg HT’ye konuk olan Bahçeşehir Üniversitesi Finansal Araştırmalar Merkezi Direktörü Prof. Dr. İbrahim Ünalmış, Bilgi Üniversitesi Rektörü Prof. Dr. Ege Yazgan, Coface Türkiye ve Orta Doğu Ekonomisti Seltem İyigün, Bilgi Üniversitesi CEFIS Araştırma Direktörü Özlem Derici Şengül ve Gedik Yatırım Başekonomisti Serkan Gönençler TCMB’nin faiz kararını değerlendirdi.

Ünalmış: Bir sonraki adımda yine 500 baz puan artış görebiliriz

Bahçeşehir Üniversitesi Finansal Araştırmalar Merkezi Direktörü Prof. Dr. İbrahim Ünalmış, TCMB’nin beklentiler üzerindeki faiz kararını şu sözlerle değerlendirdi:

“Muhtemelen PPK toplantısında yukarı yönlü bir karar daha gelecek ve ardından bekle gör politikasına geçilecektir. Finansal koşullar Kasım ayından itibaren sıkılaşma dönemine girdiğimizi gösteriyor. Aralık ayında yukarı yönlü bir karar daha gelebilir. Bir sonraki adımın da 500 baz puan olacağını ve finansal koşulların daha da sıkılaşacağını söyleyebiliriz.

Likidite tarafı önemli. Burada tahminim sıkılaştırıcı önemlerin devam edeceğini düşünüyorum. Aksi takdirde aktarım mekanizmasını zayıflatıyor.”

Yazgan: Miktarsal sıkılaşma devam edecek

Bilgi Üniversitesi Rektörü Prof. Dr. Ege Yazgan, Merkez Bankası’nın kararını şu sözlerle değerlendirdi:

“Faiz kararların yanı sıra likiditeye ilişkin kararları da olacak. Bu arada likiditeyi azaltmak için miktarsal sıkılaştırma adımlarına devam edileceği söyleniyor kararlarda. İyi bir karar olarak değerlendiriyorum. Yıl sonuna kadar sıkılaşmaya devam edecek, belki bir yukarı hareket daha sonra bekle gör politikası olacak.”

İyigün: Ekonomide tüm risklerin bertaraf edildiğini söylemek için erken

Coface Türkiye ve Orta Doğu Ekonomisti Seltem İyigün, TCMB’nin piyasa beklentilerinin üzerindeki faiz kararı hakkında değerlendirmelerde bulundu. Beklentisinin 300 baz puan faiz artışı olduğunu belirten İyigün şu ifadeleri kullandı:

“Enflasyon dinamikleriyle değerlendirdiğimizde kararın uygun olduğunu söyleyebiliriz. Bundan sonra faiz artırımlarına devam edeceğini düşünüyorum. Faizlerin zirve noktasındaki beklentim yüzde 45 seviyesinde. Bunun da temel nedeni, gelecek sene içinde Mayıs ayında hem zirve yapacak noktanın yüzde 75 olması, hem de hala enflasyonda momentum göstergelerinde ve 12 aylık enflasyon beklentilerinde çok kalıcı bir düşüş dönemine girmemiş olmamız.

Ekonomide tüm risklerin bertaraf edildiğini söylemek için erken, çünkü seçim dönemi öncesinde asgari ücret ayarlamaları olacak. Öte taraftan seçimlerden sonra maliye politikası ne tarafta daha çok sıkılaşacak, buna ilişkin bir beklenti de var. Tekrar bir tur daha vergilerde artış görebiliriz. Bu da enflasyonun yükselmesine katkıda bulunabilir.”

Şengül: TCMB karar metninde atılan adımların sonuçlarının alındığı mesajı var

Bilgi Üniversitesi CEFIS Araştırma Direktörü ve Spinn Danışmanlık Kurucu Ortağı Özlem Derici Şengül, faiz artışı ve karar metni hakkında şu yorumu yaptı:

“Algı anlamında oldukça kuvvetli bir karar. Pozitif reel faiz söz konusu olunca piyasa beklentisi düşmüştü. Benim de beklentim 250 baz puanlık adımlara dönebileceği yönünde düşmüştü. Ancak TCMB faizi piyasanın beklentilerinin üzerinde artırarak ne kadar karalı olduğu sinyalini verdi. Alınan karar piyasa açısından ani ve dramatik bir volatilite yaratmamış olsa da, reel sektör ve hanehalkında oldukça büyük etkileri olacak.

TCMB’nin çok açık bir yönlendirmesi var. (Sıkılaştırmaya) artık daha düşük bir hızla devam edileceğini ve muhtemelen artık sonuna geldik dememesinin sebebi muhtemelen değerlendirmesinde atılan adımlarının sonuçlarının alınmakta olduğunu hissettiren ifadeler var. Ancak bunun hızı hala meçhul.”

Gönençler: TCMB faizi yüzde 45 seviyelerinde durdurup izlemeye geçecek

Gedik Yatırım Başekonomisti Serkan Gönençler, TCMB’nin para politikasında sıkılaşma adımlarını nerede sonlandıracağına ilişkin olarak şunları söyledi:

“TCMB’nin kararını sürpriz olarak değerlendirmiyorum. Merkez Bankası enflasyon beklentilerini çıpalamak adına burada bir miktar piyasanın önüne geçmek ve bu fırsatı kullanmak isteyebilir diye düşünüyorduk. (Sıkılaşmanın) Durduğunu düşünmüyorum. Hatta devam edeceğine yönelik çok net mesajlar vermiş ama sıkılaşma hızı yavaşlatılacak diyor. Yakın zamanda da durdurulacak diyor. Buradan 1-2 toplantı daha faizi artırıp yüzde 45 gibi bir yerde durdurup ondan sonra izlemeye geçecek diye anlıyorum.”