Fed kararı öncesi bilmeniz gerekenler

Genel beklenti, ABD Merkez Bankası’nın politika faizini 3. ayda da 75 baz puan artırması yönünde. Bu, 1980’li yıllardaki Paul Volcker döneminden beri en agresif sıkılaşma döngüsü olacak.
Kararın yanı sıra çeyreklik projeksiyonlar da piyasaların radarında olacak. Yatırımcılar noktasal tahminlerde yıl sonu ve 2023 yılı sıkılaşma projeksiyonlarını izleyecek ve Başkan Powell’ın faizleri ne kadar uzun süre yüksek tutacağına dair sinyaller arayacak. Piyasalarda Mart ayına kadar faizlerin yüzde 4,5’e yakınsaması fiyatlanıyor.

Faiz

Çekirdek enflasyonun geçen ay tahminlerden fazla yükselmesinin ardından Fed yetkilileri 100 baz puanlık artışı da tartışabilir. Piyasalarda 100 baz puanlık artış beklentisi yüzde 20 olarak fiyatlanıyor. Nomura Securities’ten Robert Dent 100 baz puan artışın yüksek ihtimal olduğunu belirtiyor.
Powell son toplantıda “Eğer Komite gerekli görürse daha büyük bir faiz artışından da çekinmeyiz” diyerek 100 baz puanlık faiz artışı için açık kapı bırakmıştı.

Bloomberg Economics Ekonomistleri Anna Wong ve Eliza Winger Powell’ın faizleri uzun süre yüksek tutmak konusunda kararlı olacağını belirterek “Bir noktada faiz artırım hızını azaltması kaçınılmaz olsa da bu planlarından bahsetmeyi tercih etmeyebilir. Bunun yerine Kasım’da her türlü seçeneğin masada olduğu mesajını verebilir” değerlendirmesini yaptı.

İlgili haberler

• ABD’de 10 yıllık reel getiri 2011’den beri en yüksek seviyede
• Merkez bankalarının bıçak sırtı patikası: Enflasyon mu, resesyon mu?
• Goldman ABD büyüme tahminini düşürdü
• Citi’den dolar analizi

Ekonomik projeksiyonlar

Güncellenen ekonomik projeksiyonlar 2025 yılı için ilk tahminleri de içerecek. Piyasalar özellikle bu yıl ve gelecek yıl için faiz tahminlerini takip edecek. Projeksiyonlar, faizlerin uzun süre yüksek kalacağı sinyali verebilir. 2024’te faizler sadece yüzde 3,6’ya, 2025’te yüzde 2,9’a düşebilir.
Bloomberg anketine göre 2022 ve 2023 büyüme tahminlerinin aşağı yönlü revize edilmesi bekleniyor. 2023 ve 2024 işsizlik oranı tahminleri de yukarı yönlü revize edilebilir.

Fed enflasyonun 2025’te yüzde 2’lik hedefe ulaşacağı tahminini paylaşabilir.

FOMC bildirisi

Bildiri, son ekonomik göstergelerin büyümenin yumuşadığına işaret ettiği mesajını verebilir. Bazı ekonomistler faiz artış hızının bir noktada yavaşlayacağı sinyali verilmesini bekliyor.

Washington’daki LH Meyer’de Ekonomist olan Derek Tang Komite’nin enflasyon konusundaki endişelerini dile getirebileceğini söyledi.

Karara muhalefet

Çoğu ekonomist faiz kararının oy birliğiyle alınmasını beklese de Fed’in şahin üyelerinden St. Louis Fed Başkanı James Bullard’ın veya güvercin üyelerinden Esther George’un karara karşı çıkabileceği ifade ediliyor.

Macro Policy Perspectives Başkanı Juılia Coronado “Komite’de Kasım’da 50 baz puanla veya 75 baz puanla devam etmek konusunda farklı görüşler olduğu görülüyor.” diye konuştu.

Bugünkü toplantıda bilanço konusunda ise bir karar beklenmiyor.