Güçlü dolar Asya’da tahvil satışlarını 9 yılın dibine çekti

Dolardaki yükseliş Asya’da yerel para cinsinden tahvil ihraçlarını önemli ölçüde etkiliyor.

Tahvil ihraçları bu ay sadece 3,3 milyar dolar olarak Aralık 2013’ten beri en düşük seviyeye indi. Yerel para birimlerindeki değer kaybı, yabancı tahvilde borç ödeme maliyetlerini artırırken tahvil ihracının cazibesini azalttı.

Çin’deki gayrimenkul krizi de birçok emlak geliştirme şirketinin tahvil piyasasından uzaklaşmasına neden oldu. ABD ve Avrupa’da ise aksine tahvil ihraçları son dönemde toparlandı.

Bloomberg Dolar Spot Endeksi Fed’in enflasyonu dizginlemek için faiz artışlarını sürdüreceği beklentisiyle rekor yüksek seviyelere yakın seyrediyor.

Baht, rupi ve peso gibi para birimleri dolar karşısında düşerken borç verenler gittikçe artan bir şekilde yerel tahvil piyasalarına dönüyor. Bazı durumlarda getiriler birçok yerden daha az arttı. Endonezya’da rupi cinsinden kurumsal tahvillerin getirisi bu sene 17 baz puan arttı. Asya’da dolar cinsi menkul kıymetlerin getirileri 250 baz puan yükseldi.

Bölgedeki şirketler de yıl başından bu yana dolar, euro ve yen dışındaki para birimleri cinsinden 2 trilyon doların üzerinde tahvil ihraç etti. Bu, 1999’dan beri görülen en yüksek ikinci hacim oldu.