Türk bankalarının son dönem sendikasyon görünümü

EBRU USTA/BLOOMBERG HT PARA VE SERMAYE PİYASALARI MÜDÜRÜ

Türk bankaları yılın ilk sendikasyon kredi anlaşmalarını duyuruyor.

Mart ayında Türkiye Varlık Fonu öncülüğünde başlayan dış borçlanmalar Nisan ayında Ziraat Bankası’yla devam etti. 23 Mart’ta TVF’nin 790 milyon euroluk 2 yıl vadeli borçlanmasında faiz Euribor + yüzde 4,25 oldu.

Nisan ayı başında gerçekleştirilen Ziraat Bankası’nın 779 milyon euro + 423 milyon dolarlık sendikasyonunda borçlanma maliyeti belirtilmezken bu sendikasyon kredisinde yenileme oranı yüzde 103 olmuştu.

Sendikasyonlar Nisan ayı içinde Akbank ile devam ederken Akbank’ın yenileme oranının yüzde 100’ün üzerinde olduğu takip edildi. Akbank Ekim ayında temin ettiği 177,50 milyon euro + 225 milyon dolarlık krediyi 233 milyon euro + 245,50 milyon dolar olarak yenilerken maliyet Euribor + yüzde 4,00 ve SOFR + 4,25 olarak aynı kaldı.

Maliyetlerde küresel tahvil faizlerindeki fiyatlama etkili oldu

Son 1 yıllık dönemde maliyetlerde yaşanan artışta küresel tahvil faizlerindeki fiyatlama etkili olmuştu. 2023 yılının ilk sendikasyonları Nisan-Mayıs tarihlerinde gerçekleşirken, maliyetler geçen yılın ikinci yarısı ile aynı seviyelerde gerçekleşti. Ancak geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yaşanan yaklaşık 2 katlık faiz artışı küresel faizlerdeki artışı yansıttı.

Bu yılın Mayıs ayında Vakıfbank’ın 575,50 milyon euro + 189,50 milyon dolarlık sendikasyon kredisinin maliyeti de aynı seviyelerde gerçekleşti.

QNB Finansbank ise yine Mayıs ayı içerisinde 143,50 milyon euro ve 171 milyon dolar olmak üzere iki dilimden oluşan sendikasyon kredisi temin etmek üzere anlaşma imzaladı. Bu kredide de maliyet Euribor + yüzde 4,00 ve SOFR + 4,25 olarak aynı kaldı.

Yapı Kredi’nin sendikasyon kredisinde yenileme oranı % 100’ün üzerinde

Yapı Kredi 1 Haziran tarihinde 353,4 milyon euro + 201,5 milyon dolar tutarında iki ayrı dilimden oluşan sendikasyon kredisi temin etti. Maliyetin Euribor + yüzde 4,00 ve SOFR + 4,25 olarak aynı kaldığı kredide yenileme oranı yüzde 100’ün üzerinde gerçekleşti.

Banka Kasım ayında 249 milyon euro ve 210 milyon dolar tutarında iki ayrı dilimden oluşan yaklaşık toplam 458 milyon dolar sürdürülebilirlik bağlantılı sendikasyon kredisi anlaşması yapmıştı. Kasım ayında bankanın sendikasyon çevrim oranı yüzde 61 seviyesinde kaydedilmiş, faizi yine Euribor + yüzde 4,00 ve SOFR + 4,25 olmuştu.

Garanti Bankası da 2 Haziran’da sendikasyon kredisini duyurdu. 218,5 milyon euro + 199 milyon dolar tutarında iki dilimli kredinin faizi Kasım ayında yapılan borçlanma maliyeti ile aynı seviyelerde gerçekleşti. Geçen yılın Nisan sendikasyonunda dolar dilimi için SOFR + yüzde 2,75 euro dilimi için Euribor+ yüzde 2,10 iken, bu maliyet Kasım döneminde SOFR + yüzde 4,25 ve Euribor artı yüzde 4’e yükselmişti.

Maliyetler bir yıl öncesine göre arttı

İş Bankası da 6 Haziran tarihinde 88,25 milyon euro ve 224 milyon dolar tutarında 367 gün vadeli sendikasyon kredisi anlaşması imzaladığını duyurdu. Kasım ayında temin edilen sendikasyonda tutarlar bir miktar daha yüksek olurken maliyetler ise aynı kaldı.

Ancak diğer bankalarda olduğu gibi İş Bankası’nda da maliyetler geçen yılın Haziran sendikasyonuna göre arttı. 1 yıl önceki borçlanmada dolar dilimi için SOFR + yüzde 2,75 ve euro dilimi için Euribor+ yüzde 2,10 iken, bu maliyet Kasım döneminde SOFR + yüzde 4,25 ve Euribor artı yüzde 4’e yükselmişti.

Denizbank da Mayıs ayı içerisinde 7 yıl vadeli ve 610 milyon dolarlık seküritizasyon finansmanı için Euribor + %3,9 faizle kredi temin edildiğini açıklamıştı. Bu kredi, Proparco ve EBRD’nin Türkiye’de deprem ilintili olarak verdiği ilk kredi ve aynı zamanda Proparco’nun Türkiye’de katıldığı ilk seküritizasyon işlemi olmuştu.