Türkiye TCMB’ye dikkat kesildi

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ile Merkez Bankası Başkanı Hafize Gaye Erkan’ın göreve getirilmelerinin ve piyasalarda yeniden ortodoks politikalara dönüşün fiyatlanmaya başlamasının ardından, yeni ekonomi ekibinin ilk faiz kararı bugün açıklanacak.

Bloomberg HT anketine göre politika faizinin yüzde 8,50 seviyesinden yüzde 25 seviyesine çıkarılması bekleniyor.

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, bu ay yaptığı açıklamada Şimşek’in TCMB ile hızlı şekilde atacağı adımları “kabullendiklerini” söylemiş ancak faiz konusunda görüşlerinin değişmediğini sözlerine eklemişti.

Şimşek de göreve gelmesinin ardından “rasyonel politikalara dönüş” vurgusu yapmıştı.

Yabancıların tahmin aralığı geniş

Bugün açıklanacak karar ile politika faizi olan 1 haftalık repo faizinin yükseltilmesine neredeyse kesin gözüyle bakılıyor ancak artışın boyutu konusunda yabancı kurumlar arasında çok farklı görüşler var.

Son dönemde müşterileriyle analizlerini paylaşan yabancı kurumlar arasında yüzde 40’a varan faiz tahminleri yapıldı. Yabancılar arasında en temkinli tahmini yapan kurum yüzde 14 ile Standard Chartered oldu. En şahin beklentiyi ise yüzde 40 ile Goldman Sachs yapmıştı.

Fakat genelde yabancı kurumlardan gelen beklentiler yüzde 20-25 aralığında toplanmıştı.

Tahvil piyasasındaki beklentiler

Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek’in ortodoks politikalara geçişin “yavaş ve kademeli” olacağını vurguladığı yönündeki haberin ardından, bazı yatırımcılar bugünkü PPK toplantısından beklendiği kadar güçlü bir faiz artışı çıkmayabileceğini değerlendirmeye başladı. Türkiye’nin dolar cinsi devlet tahvilleri 4 haftalık yükseliş serisini noktalayarak bu hafta gelişmekte olan ülkeler içinde en kötü performansın sahibi oldu. Geçen hafta 2021’den bu yana en düşük seviyesine inen CDS’ler de yeniden yükseldi.

Bloomberg’in haberine göre Fidelity International Portföy Yöneticisi Paul Greer, yatırımcıların bugün açıklanacak karar nedeniyle hayal kırıklığı yaşayacaklarını düşünüyor.

Türk lirası varlıklarda satış pozisyonunda olan Greer, Şimşek’in “kademeli ve yavaş” açıklamasının, “yeni ekonomi ekibinin, hızlı ve geniş kapsamlı reformları gerçekleştirmek ve çok ihtiyaç duyulan piyasa güvenilirliğini artırmak için sınırlı bir siyasi sermayeye ve etkiye sahip olduğunu” gösterdiğini söyledi.

Abrdn Yatırım Direktörü, Viktor Szabo da “Piyasalar, ekonomi politikasının yürütülmesinde Şimşek ve Erkan’ın özgür iradeye sahip olacağı varsayımıyla hareket ediyor. Bu varsayımı çürüten herhangi bir gösterge piyasalara zarar verebilir ve ilk işaretler özellikle önemli olacaktır” dedi.

Türk tahvillerinde pozisyonu bulunan Neuberger Berman Fon Yöneticisi Kaan Nazlı, kredi temerrüt takaslarında (CDS) politika U-dönüşünün fiyatlandığını, beklenenden daha düşük bir artış olması durumunda CDS ve eurobond piyasalarında hayal kırıklığı yaşanacağını söyledi.