Tahviller yeniden oyuna dönüyor

Parasal aktarım mekanizmasının güçlendirilmesi ve bankalardaki TL mevduat payının artırılmasına yönelik ek tedbirler sonrası portföy yöneticilerinin görüşü artık bono ve tahvil yatırımının yeniden cazip hale geldiği yönünde. Öte yandan bazı portföy yöneticilerine göre cazibe artsa da bono ve tahvil yatırımları için Merkez Bankası’nın (TCMB) sıkılaşma döngüsünü, uzun vadeli enflasyon beklentilerini ve yabancı yatırımcının iştahını görmekte fayda var.

“Tahvil faizleri negatif bölgeden çıkma noktasında”

Geçtiğimiz dönemde uygulamaya konulan makro ihtiyati tedbirler kapsamında, bankaların beş yıldan uzun vadeli tahvil alımları ve TCMB’nin geri alım ihaleleri DİBS faizlerinin diğer alternatiflere göre daha düşük seviyelerde oluşmasına neden olmuştu. Rota Portföy Genel Müdür Yardımcısı Emrah Yücel, menkul kıymet tesis zorunluluklarının kaldırılmasına yönelik atılan adımların, DİBS piyasasındaki faiz seviyelerini yukarı yönlü hareket ettirmesi ile birlikte reel faiz seviyesine yaklaşmasını beklediğini söylüyor.

Yücel, TCMB Ekim ayı piyasa katılımcıları anketinde yer alan önümüzdeki dönem enflasyon beklentilerine göre de iki yıllık gösterge tahvil bileşik faizinin neredeyse negatif reel faiz
seviyesinden çıkma noktasına geldiğinin de altını çizdi. Ortodoks para politikaları uygulamaları ile
birlikte, bir süredir yatırım yapma eğilimi bulunmayan yabancı yatırımcıların, yaz aylarında
DİBS’lere ilgi göstermeye başladığına dikkat çeken Yücel şöyle devam ediyor: “Bu yönelimin, özellikle karşılaştırma ölçütlerine göre kısa pozisyonda olan yabancı kurumsal yatırımcıların bu pozisyonları azaltmalarına yönelik teknik hareketlerinden kaynaklanıyor.”

Haberin devamı Bloomberg Businessweek Türkiye’de!

Dünyanın en saygın ekonomi dergilerinden Bloomberg Businessweek artık Bloomberg HT ekibi tarafından hazırlanan içerikleriyle Türkiye’de! Türkiye ve küresel piyasalarda tüm olup bitenler, hisse senedinden para politikasına hiçbir yerde bulamayacağınız analizler, içerikler ve iş dünyası temsilcileriyle özel röportajlarla Bloomberg Businessweek Türkiye, e-dergi formatı ve yenilenen içeriğiyle yayında!

7 gün ücretsiz abone olarak tüm içeriklere erişmek için tıklayınız.