Yılın en büyük halka arzı

Dünyada yılın en büyük halka arzı ünvanını çip üreticisi Arm Holdings ele geçirdi.

SoftBank Group’un ana ortağı olduğu Arm gelen yüksek taleple 51 dolar olan üst bant fiyattan 4,87 milyar dolarlık halka arz geliri elde etti. Böylece şirket 54,5 milyar dolarda değerlenmiş oldu.

Şirketin hisseleri perşembe günü Nasdaq’da işlem görmeye başlayacak.

Şirket daha önce 8-10 milyar dolar arası halka arz hedeflemiş ancak SoftBank’ın sınırlı oranda halka arz kararı sonrası bu hedefini düşürmüştü. SoftBank şirketin halen yaklaşık yüzde 90’ını kontrolünde bulunduruyor.

Arm’ın halka arzına 10 kattan fazla talep geldi.

SoftBank’ın Yönetim ve İcra Kurulu Başkanı Masayoshi Son, halka arz için fiyat belirlerken, masada para bırakmak anlamına gelse bile bu talebi baltalamak istemediğinin sinyalini vermişti.

Bloomberg’in kaynaklardan edindiği bilgiye göre, Çarşamba günü yapılan son fiyat belirleme toplantısında, bazı bankacılar ve yöneticiler daha yüksek bir fiyattan yana tavır koyarken, tartışmanın bir kısmının 52 doların mantıklı olup olmadığına odaklandığını söyledi.

Son’un da tartışmaya katıldığını belirten kaynaklar 100 milyon dolar kadar ek gelir için sağlıklı bir çıkışı riske atmaya değmeyeceğini söyleyerek 51 doları seçtiğini belirtti.

Bloomberg’in hesaplamalarına göre, halka arz fiyatıyla Arm yaklaşık 54,5 milyar dolar değerine ulaştı.

Uzun vadeli strateji

Son’un halka arz konusundaki yaklaşımı, çipleri dünyadaki akıllı telefonların çoğunda bulunan Arm’a yönelik uzun süredir devam eden beklentisini de ortaya koydu.

Arm ayrıca, Nvidia Corp’a 1,1 trilyon dolardan fazla piyasa değeri kazandıran bir endüstri değişimi olan yapay zeka çipleri ve jeneratif yapay zekaya yönelik ilgiden de faydalanmaya hazırlanıyor.

1990 yılında Acorn Computers, VLSI Technology ve o zamanki adıyla Apple Computer Inc. tarafından ortak bir girişim olarak kurulan Arm, 1998’den SoftBank’ın şirketi 32 milyar dolara satın aldığı 2016 yılına kadar Londra Borsası ve Nasdaq’ta işlem gördü.

SoftBank, 2020 yılında Arm’ı Nvidia’ya 40 milyar dolara satmaya çalıştı ve başarısız oldu. Bu hamle, mobil telefon endüstrisi tarafından kullanılan temel teknolojiyi sağlayan şirketin tek bir alıcının eline geçtiğini görmek istemeyen Arm müşterilerini kızdırdı.

Yeniden halka arz

Bloomberg News’in haberine göre, bu anlaşmanın masadan kalkmasıyla Arm, daha önce 60 milyar ila 70 milyar dolar arasında bir değer biçmeye çalıştığı halka arza yöneldi.

Arm daha önce halka arzda 8 milyar ila 10 milyar dolar toplamayı hedeflerken, SoftBank’ın Arm’a 64 milyar dolardan fazla değer biçen bir işlemle Vision Fund’ın sahip olduğu yaklaşık yüzde 25 hisseyi satın almaya karar vermesi nedeniyle bu hedef kısmen düşürüldü.

SoftBank ayrıca Arm’ın hisselerinin daha büyük bir bölümünü elinde tutmaya karar verdi ve Arm’ın en büyük müşterilerinden bazılarını içeren yatırımcılara sadece yüzde 10’luk bir pay bıraktı. Halka arzın bir parçası olarak Arm, hisselerin 700 milyon dolardan fazlasını Intel Corp., Apple Inc., Nvidia Corp., Samsung Electronics Co. ve Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. için ayırdı.

Halka arz, Johnson & Johnson tüketici sağlığı yan ürünü Kenvue Inc. tarafından yapılan 4,37 milyar dolarlık halka arzı geçerek bu yıl dünyanın en büyük halka arzı oldu.

Arm’ın halka arzı, ABD’de halka açılma planları 2009’daki mali krizden bu yana yaşanan en derin ve en uzun kotasyon sıkıntısına takılan birçok teknoloji girişiminin ve diğer şirketlerin halka arzları için de bir katalizör olabilir.

Teknoloji sektörünün en büyük halka arzlarından

Arm’ın halka arzı, elektrikli araç üreticisi Rivian Automotive Inc’in Ekim 2021’deki 13,7 milyar dolarlık arzından bu yana ABD’deki en büyük halka arz olacak.

Halka arz aynı zamanda teknoloji endüstrisinin gelmiş geçmiş en büyükleri arasında yer alacak, ancak yine de en büyük iki halka arzın oldukça altında kalacak: Alibaba Group Holding Ltd’nin 2014’teki 25 milyar dolarlık arzı ve 2012’de o zamanlar Facebook Inc. olarak bilinen Meta Platforms Inc. tarafından gerçekleştirilen 16 milyar dolarlık ilk halka arz.